半月综述：2018年开年的1月下半月，A股相当于走了一个过山车行情。上证指数从3450点涨到了3550点之上，然后又顺流而下回到了3450点附近。创业板的走势也类似，从1750点涨到了1850点，随后又回到1750点附近。在这个过程中，上证指数的成交量变化不大，而创业板的成交量起来了，这说明在这个位置已经有大资金开始关注。

　　接下来我们还是按照惯例，总结一下半个月来消息面的情况。

　　第一，2017我国GDP破80万，同比增长6.9%，四季度增6.8%，工业增加值增6.6%，消费品增9.4%，居民收入跑赢GDP.2017固定资产投资增7.2%，民间投资增6.0%，房地产开发投资增7.0%。华泰：经济韧性较强。申万宏源：出口等驱动。单位GDP税收产出沪京粤浙排名领先，家庭负债只占GDP的44%，楼市安全性很高31省去年GDP重庆年均增长10.8%，2017江苏GDP首次突破8万亿元增长7.2%。有了良好的经济基础，牛市能否再现？

　　第二，党报：2018楼市需保持严厉调控态势，京房贷新增逐月下降。银监会：严控个人贷款违规流入股市房市。楼市调控不放松，开年房贷额度管控从严，中介也不容易贷到款。楼市调控有放松的传闻，管理层这是在警示炒房者不要轻易入市。

　　第三，1月16日在岸人民币收报6.4366创2年收盘新高，国际化提速铺好路，央行当日净投放2700亿，63天期逆回购利率升5基点。七部委：重点督查3亿美元以上对外投资。空壳公司不予备案或核准，将修订境外投资管理办法，设黑名单制度。掌握真实去向，企业换汇快至一周，我国将实现对外投资全流程管理。随着人民币汇率的不断升高，人民币国际化的道路越来越平坦。不过要小心国际炒家卷土重来，制造不必要的汇率波动。

　　第四，深交所：强化区块链炒作监管，问询17股。上交所：分类监管区块链概念炒作。上市公司忙澄清，游久游戏急撇。14部委严打虚拟币，比特币开年遭腰斩。比特币风光褪色中国玩家占半数。比特币矿工自述：目标赚1000亿。概念可以炒作，但要看是否真正具备此概念，并且是否在未来会有实实在在的收益，否则一定是庄家嘴里的肉，被人吃。

　　第五，半月来发审通过率仅17%，遭史上最惨一周。低通过率谁的错？保代只荐不保。新三板低过会率，否决率内部差异。严把入口，证监会这点做的值得点赞。

　　第六，乐视网复牌，九大风险，会几跌停？华安工银中邮基金持有多，一些私募与大户备资欲抄底。乐视网2017年预亏。持有的投资者只能听天由命了，没持有的投资者不要去玩儿刀口舔血的游戏。

　　趋势分析：短期趋势调整，涨多了自然要调整。中期趋势向好。

　　量能分析：上证指数的成交量变化不大，而创业板的成交量起来了，这说明在这个位置已经有大资金开始关注，特别是处于底部的创业板。

　　支撑和压力位：上证指数3450点为短期支撑位，上方的3500-3550点一线为短期压力位，不过压力不大。创业板1750点附近为短期支撑位，上方1850点为压力位。

　　操作策略：对于操作而言，我们的观点始终没变：投资者最重要的是学会区分相对低位个股和相对高位个股，以及正在启动中的个股。相对高位个股风险大，尽量懂得回避；相对低位个股，需要耐心等待；正在启动中的个股，则根据量能情况拿好，等待量能异常以后再考虑波段操作。短期市场的阶段高位的共振遇阻，肯定先是小级别的回踩试盘，然后能收回去，最后才会出现带级别的连续回踩。如果小级别的回踩再收回去出现阻力区域的密集共振，那么这个过程中，一些低位个股则还有补涨机会。但是一旦共振的次数加多，共振的频率更加频繁，那么就会引起较大级别的回踩。半月以来，我们卖出了601628中国人寿，盈利5%；买入了000998隆平高科，仓位25%；继续持有002310东方园林，仓位50%；总仓位75%。